Aufgrund der schwachen Nachfrage in verschiedenen Regionen ist der globale Markt für Polyvinylchlorid (PVC) auch im Jahr 2023 weiterhin mit Unsicherheiten behaftet. Die PVC-Preise in Asien und den USA verzeichneten 2022 größtenteils einen starken Rückgang und erreichten vor Jahresbeginn 2023 ihren Tiefpunkt. Nachdem China seine Politik zur Epidemieprävention und -kontrolle angepasst hat, wird der Markt voraussichtlich auch im Jahr 2023 reagieren. Die USA könnten die Zinsen weiter erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen und die inländische PVC-Nachfrage in den USA zu dämpfen. Asien, allen voran China, und die USA haben angesichts der schwachen globalen Nachfrage ihre PVC-Exporte ausgeweitet. Europa wird weiterhin mit hohen Energiepreisen und einer inflationsbedingten Rezession zu kämpfen haben, und es wird voraussichtlich keine nachhaltige Erholung der Branchengewinnmargen geben.
Europa steht vor einer Rezession
Marktteilnehmer erwarten, dass die Stimmung auf dem europäischen Natronlauge- und PVC-Markt im Jahr 2023 von der Schwere der Rezession und ihren Auswirkungen auf die Nachfrage abhängen wird. In der Chlor-Alkali-Industriekette werden die Gewinne der Hersteller durch den Ausgleichseffekt zwischen Natronlauge und PVC-Harz bestimmt, wobei ein Produkt den Verlust des anderen ausgleichen kann. Im Jahr 2021 werden beide Produkte stark nachgefragt sein, wobei PVC dominieren wird. Im Jahr 2022 jedoch verlangsamte sich die PVC-Nachfrage, da die Chlor-Alkali-Produktion angesichts steigender Natronlaugepreise aufgrund wirtschaftlicher Schwierigkeiten und hoher Energiekosten gezwungen war, ihre Produktion zu drosseln. Probleme bei der Chlorgasproduktion haben zu knappen Natronlauge-Lieferungen geführt, was eine große Zahl von Bestellungen für US-Ladungen nach sich zog und die US-Exportpreise auf ihren höchsten Stand seit 2004 trieb. Gleichzeitig sind die PVC-Spotpreise in Europa stark gefallen, werden aber bis Ende 2022 zu den höchsten der Welt gehören.
Marktteilnehmer erwarten für die erste Jahreshälfte 2023 eine weitere Schwäche des europäischen Natronlaugen- und PVC-Marktes, da die Inflation die Endnachfrage dämpft. Ein Natronlaugenhändler erklärte im November 2022: „Hohe Natronlaugenpreise führen zu einem Nachfragerückgang.“ Einige Händler prognostizierten jedoch eine Normalisierung des Natronlaugen- und PVC-Marktes im Jahr 2023, und europäische Hersteller könnten in dieser Zeit von den hohen Natronlaugenpreisen profitieren.
Sinkende US-Nachfrage beflügelt Exporte
Zu Beginn des Jahres 2023 werden integrierte Chloralkaliproduzenten in den USA ihre hohe Betriebsauslastung und die starken Preise für Natronlauge aufrechterhalten, während die schwachen PVC-Preise und die schwache Nachfrage voraussichtlich anhalten werden, so Marktquellen. Seit Mai 2022 ist der Exportpreis für PVC in den USA um fast 62 % gefallen, während der Exportpreis für Natronlauge von Mai bis November 2022 um fast 32 % gestiegen ist und dann zu fallen begann. Die Kapazität für Natronlauge in den USA ist seit März 2021 um 9 % gesunken, hauptsächlich aufgrund einer Reihe von Ausfällen bei Olin, die ebenfalls zu höheren Preisen für Natronlauge führten. Zu Beginn des Jahres 2023 werden auch die Preise für Natronlauge nachlassen, wenn auch der Rückgang langsamer ausfallen könnte.
Auch Westlake Chemical, einer der US-amerikanischen PVC-Hersteller, hat aufgrund der schwachen Nachfrage nach langlebigen Kunststoffen seine Produktion reduziert und die Exporte ausgeweitet. Zwar könnte eine Abschwächung der US-Zinserhöhungen zu einem Anstieg der Binnennachfrage führen, doch Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die globale Erholung von der Erholung der chinesischen Binnennachfrage abhängt.
Fokus auf mögliche Nachfrageerholung in China
Der asiatische PVC-Markt könnte sich Anfang 2023 erholen. Marktquellen zufolge wird die Erholung jedoch begrenzt bleiben, wenn sich die chinesische Nachfrage nicht vollständig erholt. Die PVC-Preise in Asien werden 2022 stark fallen, wobei die Notierungen im Dezember desselben Jahres den niedrigsten Stand seit Juni 2020 erreichen werden. Diese Preisniveaus scheinen die Spotkäufe angekurbelt zu haben und weckten die Erwartung, dass der Rückgang seinen Tiefpunkt erreicht haben könnte, so Marktquellen.
Die Quelle wies außerdem darauf hin, dass das Spotangebot an PVC in Asien im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022 auf einem niedrigen Niveau bleiben könnte und die Betriebsauslastung aufgrund der Auswirkungen der vorgelagerten Crackproduktion sinken würde. Handelsquellen erwarten, dass sich der Zustrom von PVC aus den USA nach Asien Anfang 2023 verlangsamen wird. US-Quellen sagten jedoch, dass eine Erholung der chinesischen Nachfrage und damit ein Rückgang der chinesischen PVC-Exporte einen Anstieg der US-Exporte auslösen könnte.
Zolldaten zufolge erreichten Chinas PVC-Exporte im April 2022 einen Rekordwert von 278.000 Tonnen. Im weiteren Jahresverlauf 2022 verlangsamten sich Chinas PVC-Exporte, da die US-amerikanischen PVC-Exportpreise sinken, während die asiatischen PVC-Preise sinken und die Frachtraten drastisch sinken, wodurch die globale Wettbewerbsfähigkeit von asiatischem PVC wiederhergestellt wird. Im Oktober 2022 lag Chinas PVC-Exportvolumen bei 96.600 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit August 2021. Einige asiatische Marktquellen sagten, die chinesische Nachfrage werde sich 2023 erholen, da das Land seine Maßnahmen zur Epidemiebekämpfung anpasst. Andererseits sank die Auslastung der chinesischen PVC-Fabriken aufgrund der hohen Produktionskosten bis Ende 2022 von 70 % auf 56 %.
Veröffentlichungszeit: 14. Februar 2023